最近，有两则消息影响着我们的投资决策。一则消息是LPR年内迎来首降，1年期LPR与5年期以上的LPR均下调10个基点，1年期LPR已经降至3%的水平。另一则消息是国有大行等银行存款利率继续下降，部分国有大行一年期定存利率已经跌破了1%，依靠银行定期存款实现资产保值增值的时代已经过去了。

这两则消息，对购房者、企业经营者以及股民的影响偏利好。但是，对储户的影响偏利空。简而言之，LPR下调会引导房贷利率的下降，购房者的房贷成本会进一步降低。LPR下降会促使企业融资成本持续降低，对企业经营者而言，企业融资成本下降，间接增厚企业的利润，提振企业经营信心。对股民来说，存款利率持续下降，企业融资成本进一步下降，会引导部分存款资金转移至股票市场，企业融资成本下降，会逐渐改善上市公司的业绩表现，从一定程度上利好上市公司的股票价格表现。

与之相比，对长期依赖银行存款实现资产保值的储户们来说，却不是利好的消息。对他们来说，长期更偏向保本投资，属于风险厌恶的投资者。然而，当存款利率一降再降，储户们已经无法通过定期存款实现资产的有效保值，他们不得不改善投资思路，进而提升资产的保值效果。

一年期定存跌破1%，银行存款利率的降幅甚至比LPR利率的降幅更大，反映了在净息差持续下降的背景下，银行需要通过不断下调存款利率来对冲LPR下降的影响。虽然LPR利率下降了，而且净息差依然处于历史低位水平，但银行通过不断下调存款利率与调节拨备覆盖率等措施，维持了银行良好的基本面状况，这也是二级市场银行股持续上涨的原因之一。

在存款利率持续下行的背景下，投资者应该如何破解资产保值难的问题？

存款利率持续下行，主要影响的是风险厌恶型的投资者。对这类投资者来说，他们长期追求保本投资，对投资收益率没有太高的预期，他们参与投资的主要目的是实现资产的有效保值。

然而，存款利率继续下降，仅依靠银行定期存款已经无法达到良好的资产保值效果。对他们来说，在保本的前提下，需要不断调整自己的投资思维，构建出自己的资产配置方式。

就目前来说，具备保本特征的投资品种并不多，如银行定活期存款、大额存单、国债逆回购、储蓄国债等。此外，包括货币基金、纯债基金等投资品种，虽然不是完全无风险，但也属于较低风险的投资品种，同样适合保本投资者选择。

对储户们来说，可以逐渐改变自己的投资思维，不要太依赖单一的投资方式，不妨把资金划分为几份，分别投向上述提及的保本投资品种之中，以提升资产保值的效果。在实际操作中，即使把整体投资收益率提升0.5%，但对持有大额资金的投资者来说，也会增加一定规模的利息收入。

对稳健型的投资者来说，面对存款利率的持续下行，在保本投资的基础上，不妨适度增加股票或基金的投资比例。例如，投资者可以把股票与基金的投资比例从过去20%提升至30%，通过增配这类资产来达到提升整体投资收益率的目的。

在股票资产与基金的选择上，市值排名靠前，且估值与股息率合理的优质资产，更具有投资吸引力。如果投资者没有较大的把握投资股票，投资者也可以选择核心的指数基金进行定投，降低单次大笔投资的风险。

存款利率持续下行，将会弱化保本投资品种的投资吸引力，但同时会提升股票资产、指数基金的投资吸引力。如果市场的无风险利率降低至1%左右，那么对长期股息率保持在3%以上的核心资产而言，将会具备较好的投资吸引力。从成熟市场的情况分析，在无风险利率长期处于低位运行的状态下，将会促使存款资金的“大搬家”，股市、房地产、黄金以及国债市场等主流投资渠道，将会成为主要的受益对象。