近一周，沪指自1月14日4190点高位回撤以来，持续围绕4100点反复争夺。监管“逆周期”调节效应初显，周一融资余额减少85亿元，买入占比降至10%，对部分科技成长题材股形成压力，仅半导体、机器人等强趋势、多催化的板块维持活跃。

沪深300等指数ETF出现放量压盘，“降温”的政策信号意义明确：一方面大资金持有宽基成本低、占比较高；另一方面，大额资金从代表性指数的流出，相比政策的出台，能够更直接引起市场广泛关注。在信号意义之外，连续四日的大额抛盘，除了让市场成交额、融资盘情绪冷却，并未对沪深300指数本身造成明显影响，指数近四日维持震荡横盘。

展望后市，即将进入1月底年报预披露时间窗口，中小题材股仍然面临业绩考验，当前宜均衡配置，重点关注在压盘中保持韧性的沪深300指数ETF，关注景气长期向上的板块(如半导体设备、石化、AI、计算机及软件、机器人、电网设备、有色、黄金股)，这些或成为后市反弹的重要方向。资料显示，跟踪沪深300指数的ETF数量多达30余只，其中，沪深300ETF华夏(510330.SH)为全市场同类标的费率最低。