当前，A股市场正站在政策与盈利双重共振的有利窗口，一方面，制度优化不断夯实，另一方面，盈利拐点临近打开向上空间。两大逻辑同向发力，共同指向一个趋势：中国核心权益资产正迎来中长期配置的窗口期。

政策“组合拳”持续发力，资本市场改革纵深推进

2024年国务院出台新“国九条”，拉开了资本市场高质量发展的序幕。两年多来，围绕这一顶层设计，“1+N”政策体系持续落地，制度改革正从框架搭建走向纵深推进。

进入2026年，政策效能加速释放：2026年政府工作报告明确提出“持续深化资本市场投融资综合改革”；陆家嘴论坛上，证监会进一步表态，将以“钉钉子”精神抓好新“国九条”和“1+N”政策体系落地见效，全力巩固资本市场稳中向好势头。

制度的确定性，正在转化为投资的确定性。在此过程中，资本市场也从传统的“融资市”向“投资市”深刻转型，投资者的回报被放在了前所未有的重要位置。这些制度性变革不仅有助于改善市场生态，更从根本上提升了A股的长期投资价值，赢得更广泛配置资金的关注。

盈利改善信号显现，基本面拐点迎来验证

国家统计局6月27日发布的数据显示，今年1-5月份全国规模以上工业企业利润总额同比增长18.8%，较1-4月份加快0.6个百分点；5月单月利润同比增长21.1%，继续保持两位数高增长。

与此同时，6月制造业采购经理指数（PMI）回升至50.3%，重返扩张区间，产需两端同步改善。作为上市公司盈利的先行指标，工业企业利润的持续修复和制造业景气的稳步回升，为A股企业盈利改善提供了坚实的基本面支撑。

进入2026年7月，A股半年报业绩预告迎来密集披露期，“业绩为王”成为核心主线。根据Wind数据显示，截至7月3日，在已披露预告的样本中，业绩高增的企业加速扩容，横跨半导体、锂电、化工及农牧等多个产业领域。

中证800指数：一站式布局中国核心资产

资本市场长期健康发展为A股长期投资价值奠定了基石，中国经济的新旧动能转换也孕育诸多结构性投资机遇，如何高效捕捉这些机遇？中证800指数或许正是答案之一。

“300”+“500”，一站覆盖。根据中证指数有限公司官网数据，中证800指数由沪深300和中证500指数成份股共同组成，综合反映中国A股市场大中小市值公司的股票价格表现。它同时涵盖了代表大盘蓝筹的沪深300和代表中小盘成长的中证500，覆盖A股规模靠前的800家上市公司，兼具大盘蓝筹的价值属性与中小成长的较高弹性，不惧风格与行业轮动。

代表性突出，A股核心资产的载体之一。中证800指数在市值、成交、盈利等多个维度对A股市场具备良好的代表性。Wind数据显示，截至2026年7月1日，从市值覆盖来看，中证800指数覆盖A股近七成的总市值；从成交贡献来看，其成份股成交额占全市场达50%。更重要的是，据Wind数据统计，2020年至2025年，中证800指数成份股的营业收入、归母净利润占全部A股的均值分别高达75.68%和92.42%，贡献了A股绝大部分的营收和利润，是市场真正的盈利核心载体。

行业分布均衡，不押单一赛道。中证800指数覆盖申万全部31个一级行业，行业分布较为分散。截至2026年7月1日，权重最高的电子行业占比25.5%，前十大权重股合计占比不足18%，持仓较为分散。这种均衡的行业分布和较低的个股集中度，帮助投资者避免押注单一赛道或风格，以更稳健的方式参与中国经济的长期成长。

长期表现优异，穿越市场周期。Wind数据显示，自基日2004年12月31日以来，截至2026年7月1日，中证800指数累计涨幅高达466%，超越同期上证指数243%。

来源：嘉实基金HARVEST FUND

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