2011年，启明创投在上海落地了首只QFLP基金。足足十四年后的2025年，他们决定落地第二只QFLP基金，地点位于上海旁边的江苏昆山。

QFLP即合格境外有限合伙人，形象点说，就像是一辆“国际资本的特快专列”，可以让海外投资者跳过复杂的审批关卡，将美元、欧元等外币“兑换”成人民币，直接驶入中国私募股权市场的“站台”。

对于地方来说，QFLP基金可以为地方产业的升级持续注入金融活水和创新动能。同时，QFLP的落地并不随意，而是需要进行很多可行性研究，非常考验地方的产业基础、营商环境、创新生态、发展潜力等。

这一次，国际顶尖的投资机构为何坚定地选择了昆山？答案或许藏在昆山一直以来敢为人先的气质中。

昆山的金融新棋局

每年都有成百上千的重大项目落地昆山，但近期启舜QFLP基金的到来，却还是有点与众不同。

首先要知道什么是QFLP。

QFLP（合格境外有限合伙人）通常指境外投资者通过资格审批和外汇资金的监管，将境外资本兑换为人民币资金，投资于境内股权投资基金。特点上看，QFLP具有灵活结汇、投资便利、被投企业友好、减持优惠等多重优势，是境外投资者进入中国私募股权和风险投资市场的主要路径之一。

通俗来说，QFLP像“国际资本的特快专列”，也像“资本和创新的红娘”。QFLP基金可以把资金“嫁”给中国的新能源、AI等朝阳产业，既帮境外资本找到高回报项目，又给本土企业注入“国际血液”。

澎湃新闻（www.thepaper.cn）注意到，作为国内金融开放的关键政策工具之一，今年QFLP热度持续攀升。

从今年4月商务部等九部门推广服务业开放试点经验，到7月国家外汇管理局计划向全国更多自贸试验区部署的创新政策，QFLP均被重点提及，凸显出深化跨境投融资高水平开放的决心。

日前，启舜QFLP项目落地暨启明创投与昆山创控集团全面合作签约仪式在昆山举行。澎湃新闻（www.thepaper.cn）从昆山市获悉，昆山市启舜股权投资合伙企业（有限合伙）认缴规模2亿美元，将重点投向科技、医疗创新等行业早期和成长期优秀企业，把国际前沿的科技信息和产业发展经验等引进昆山，有效促进昆山产业体系和产业资本深度合作。基金首批2500万美元资金已锁定创新医疗器械、科技设备服务与制造等多个前沿项目，将于近期完成投资。

为什么是昆山

这是启明创投第二次布局QFLP项目。早在2011年，其便在上海参与发起了首批QFLP试点基金。

第二只基金为何等了十四年？这是因为，QFLP的落地需要完成很多可行性研究，启明创投采取了审慎的策略。

而这一次，昆山又为何成为了破局之地？

首先是雄厚的产业基础。昆山被誉为“最强县级市”，经济总量已突破5000亿元。当前昆山正围绕做好“核心产业+”“人工智能+”“绿色低碳+”三篇文章，加快构建“2+3+3”新兴产业体系，合作空间非常广阔。

启舜QFLP项目的成功落地，充分彰显了资本看好昆山、企业投资昆山的信心，必将进一步促进国际资本与本土产业的深度融合，为昆山企业注入更多金融“活水”，打造国内国际双循环相互促进的新发展格局。

其次是昆山独有的制度土壤。不同于一般地区，昆山作为金融改革试验区，在跨境投融资等领域拥有制度创新的优势。例如，在传统“外资管外资”模式下，不募集境内资金的基金难以完成备案，而昆山金改区的试点政策有效扫除了这类障碍，这为QFLP基金设立开辟了绿色通道。

昆山金改区于2020年获批设立，2021年正式开展QFLP试点，允许“外资管外资”“外资管内资”和“内资管外资”三类业务模式，显著拓宽了外资参与境内股权投资的渠道。

据昆山市金融工作服务中心相关工作人员介绍，这一创新为各类投资主体提供了更灵活便利的参与途径。

近些年，昆山不断夯实相关政策保障。2021年昆山出台《昆山市外商投资股权投资企业试点工作暂行办法》并明确，投资非上市公司股权外，外商投资股权投资企业可依法在境内开展的业务还包括上市公司非公开发行和交易的普通股（含定向发行新股、大宗交易、协议转让等），可转换为普通股的优先股和可转债等。

昆山与启明创投的合作早已展开。

2021年，昆山创控集团就联合启明创投发起设立了昆山市启明融凯股权投资合伙企业（有限合伙），参与投资大模型“六小虎”智谱AI、具身智能“新四小龙”银河通用等一批科技企业，并成功引进此芯科技、支持本地企业昆高新芯发展。

2025年，双方合作再度升级，昆山创控集团参与启明创投发起的专项并购基金，并参与上海启明融汇私募基金合伙企业（有限合伙），进一步巩固了创投与产业的双向联动。

昆山高效的政务服务也是一大关键。启舜QFLP基金的迅速落地，不仅得益于昆山与启明创投之间的高度信任，也源自双方高效的协作机制。

启明创投人民币首席财务官徐静在项目推进中第一次对“昆山速度”有了真切体会。“时间表的压缩并不是由我们推动，而是昆山主动提速完成的。”她表示，“从获得批复，到完成工商设立、外汇登记、银行开户、资本金结汇和基金备案等一系列复杂手续，这么多环节在不到2个月内全部高效办结。”

因此，昆山能够成为创投眼中的价值高地，并不奇怪。

国际顶尖投资机构的持续加码，不仅是对昆山发展潜力的认可，更是对这里创新生态与务实作风的信任。“双向奔赴”背后，是昆山不断开放的金融政策、精准的产业布局与高效的服务体系形成的合力。

新的起点

如果用一个词来概括，其实就是“改革创新”，这也是昆山的城市生命力所在。

昆山的崛起绝非偶然。1984年，昆山以自费创办全国首个县级经济技术开发区的创举，开启了“农转工”的历史性跨越。从“苏州小六子”的农业县，到“拆笔记本电脑”式产业链拆解的工业强市，再到如今新质生产力的策源地，“昆山之路”始终贯穿着“敢闯敢试、唯实唯干、创新创优、奋斗奋进”的精神内核。

从“全球工厂”到“创新高地”，从“制造业领跑”到“金融赋能”，昆山每一步进阶皆建立在对趋势的敏锐把握与扎实的产业根基之上。前瞻性的战略布局与精准的投资触觉，已经形成“以投带引、以引促产”的良性循环。

2007年，苏州瑞博生物技术股份有限公司落户昆山。在那个“小核酸”技术在国内尚属前沿空白领域的时期，昆山创控集团就以战略眼光识别出其巨大潜力，果断投入400万元早期资金，与创始人梁子才携手“创业”。

如今，瑞博生物已经成为专注于小核酸（siRNA）药物研究和开发的全球领军者，陪伴和引领了中国siRNA产业的成长。今年4月，瑞博生物正式向港交所递交了上市申请。

还有2020年，昆山再次展现其超前布局能力，联合古玉资本等行业头部机构共同发起总规模30亿元的古玉供应链产业基金，成功引进航天时代飞鹏有限公司。

时代飞鹏专注于无人运输机系统的研发、设计、生产与运营，其产品应用场景广泛，包括民用物流（已开展物流航线试运行）和应急救援等。如今，航天飞鹏已迅速成长为低空经济领域的“链主”，吸引了飞鸿动力、世航智能等30余家上下游企业相继落户昆山，逐步构建起覆盖技术研发、整机制造、运营服务全环节的低空经济产业生态。

从自费创办开发区到率先试点QFLP，昆山每一步都走在制度开放的前沿。昆山不仅注重引进项目，更着力构建“研发-制造-应用”闭环生态；以及“唯实唯干”的服务理念，真正让企业落地就能扎根、成长。这些特质共同构筑了昆山独特的价值底座，使其在县域经济转型中得以持续突破天花板。

对昆山而言，此次QFLP项目的落地，不是终点，而是一个新起点——它标志着昆山正从“产业聚拢资本”迈入“资本助推产业”，也为更多城市探索“金融开放+产业升级”双轮驱动提供了“昆山样本”。