导语：财报数据短期承压，经营质量却悄然提升，这家老字号企业正在用一套全新的营销组合拳，打破“老即保守”的刻板印象。

8月21日，太极集团（600129.SH）交出的2025年半年报显示，公司营收56.58亿元、净利润1.39亿元，虽然同比均有所回调，但在医药行业整体承压的背景下，其去库存成效明显，经营性现金流净额转正，公司的经营质量正在转化为实实在在的现金收益。

许多人将太极的发展归因于国企改革与主业聚焦。然而，在这些显性因素背后，一套以品牌年轻化、渠道数字化、产品IP化为核心的现代化营销体系，正悄然释放巨大能量。

价值在财报中验证

翻阅太极集团2025年半年度报告，看似承压的业绩曲线之下，实则涌动着结构向好的新叙事。

在全行业承压的背景下，2025年上半年，销售与流通领域，规模以上医药制造业实现营业收入 12275 亿元，同比下降 1.2%，实现利润总额 1767 亿元，同比下降 2.8%，太极的这份成绩单更显出其内在经营的韧性。

公司营业收入同比下降27.63%，营业成本微降1.81%，这一看似不匹配的数据恰恰反映出公司在营收规模收缩背景下，依然保持了核心生产与供应体系的稳定，固定成本摊销压力较大，而单位产品成本控制实际已取得明显成效。

单销售费用上便已大幅降低68.01%，远优于行业平均水平，公司营销策略正从“广撒网”向“精准触达”转变，通过提高费用投放效率，以更少的投入稳住基本盘，并为未来复苏蓄力。

值得指出的是，公司营业收入和利润的下降主要受相关政策以及社会库存消化等因素影响。其中最明显的指标是存货，今年上半年为22.41亿元，相比去年同期的30.89亿元，下降27.46%，公司库存去化成效突出，为未来轻装上阵奠定了基础。

在这一背景下，现金流量表的逆转尤为亮眼。经营性现金流量净额从去年同期的-3.57亿元强劲转正至1.15亿元，自我造血能力快速恢复。这不仅体现了动销质量改善和库存周转加速，也意味着公司在营收回调期依然保持了健康的现金流韧性。

尽管净利润出现下滑，但公司归属于上市公司股东的净资产较上年度末增长3.98%，总资产保持稳定扩张。

财报的“压力测试”，往往能看出一家企业真正的体质。在行业利润普遍下滑的背景下，这些财务细节印证了太极正在推进一场经营质变，通过强化从销售到研发的全链条财务穿透管理，构建精细化的成本核算体系和预算闭环，为品牌焕新与营销创新提供坚实基底。

“人货场”玩出数字新花样

太极集团的营销革命，始于对“老字号”价值的重新定义。它不再沉湎于历史光环，而是主动融入现代消费场景，让传统中药与当代人的生活共振。

数字化是这场转型的核心引擎。公司启动“一个AI数字化太极”建设，形成AI应用场景建设蓝图，筛选确认20余个落地场景并启动实施工作。依托中药材行情决策、全渠道流向、终端数字化三大系统建设，新增核心数据入湖，推进数据中台及BI平台建设。

藿香正气口服液的变化最为典型。这个夏季常备药已从单一的“防暑”场景中跳脱出来，拓展到更广泛的"祛湿"健康管理赛道。办公室久坐人群、潮湿地区居民都成为新目标客群。

更突破性的变化发生在学术领域，随着藿香正气口服液进入《小儿胃肠型感冒中医药诊治及疗效评价指南》，并从防治化疗相关恶心呕吐（CINV）最新临床研究获得突破，首次在国际癌症支持治疗协会年会上获得大会专题报告。

急支糖浆的转型同样精彩。那只传说中的“急支豹”被创意地IP化，以拟人化形象传递“快速止咳”的核心价值。产品进入《儿童急性支气管炎中西医结合诊治专家共识》，并携手小米推出“太极急支健康”AI管家，构建“产品-服务-数据”生态闭环，推动单向销售向健康管理转型。

品牌行动也在持续拓宽维度。“劳动防暑节”捐赠120万支产品，强化品牌温度与社会责任感。年轻化布局上，推出“藿香小可乐”和新元宇宙IP“藿小香”，吸引5000万级流量曝光，彻底打破药企传统认知边界。

全球化同步提速。藿香正气口服液成功在荷兰、法国、西班牙获准注册，进入欧盟市场；在东南亚，通过新加坡Guardian药店、马来西亚同善医院等终端，构建“零售+医疗”双通道，2024年出口销售额实现翻倍增长。

渠道与动销体系全面升级。线上，与美团、饿了么合作满足即时用药需求，天猫、京东旗舰店依托数据画像实现精准触达和复购提升。

线下，太极在重庆实现等级医院覆盖91%、中医院覆盖95%，新开发约3.9万家诊所并打造1729家样板终端，结合2100辆公交车身和20城梯媒广告，形成传播-转化闭环。动销上，“呼啸再行动”依托终端陈列优化、培训教育和库存管控，提升了单店产出与周转效率。

科研实力支撑营销突破

营销创新的“面子”背后，离不开科研创新与组织进化这颗“里子”。2025年上半年，公司研发投入1.37亿元，同比增长18.12%，折射出对创新驱动的坚定承诺。

报告期内，公司学术推广体系完成战略升级顶层设计，数字化医学平台正式立项，为循证医学研究奠定基础。一系列核心品种成功跻身权威指南与共识：6个产品进入3项诊疗指南、2项专家共识、1部教材和6项用药防治方案。

其中，藿香正气口服液入选《小儿胃肠型感冒中医药诊治及疗效评价指南》，急支糖浆进入《儿童急性支气管炎中西医结合诊治专家共识》，还少丹获《阿尔茨海默病药物治疗指南》收录，多个产品共同进入中华医学会《病毒感染性疾病临床防治精要》教材。

此外，公司核心产品累计发表循证论文10篇，其中2篇见于国际SCI期刊，4篇发表于国内科技核心期刊。

在创新产出方面，公司共获得授权专利14项，仿制药及一致性评价申报受理8件。经典名方华盖颗粒取得澳门上市批件，成为当地批准的首个经典名方中药复方制剂；麻精药丝右哌甲酯相关制剂获国家立项批件。

前沿机制研究同样取得重大突破。SPTJS22001项目已申报IND，基于人体全基因组泛GPCR受体靶点的藿香正气口服液研究，首次系统性阐明其药效物质基础与现代药理机制，为中药现代化与国际化作出了重要科学贡献。

产学研医合作持续深化。公司与院士团队、国医大师及顶尖中医院校建立深度合作，新获批“重庆市中药新药创制与智能制造技术创新中心”，并通过“研发-市场-销售”铁三角机制，将科研实力有效传导至市场终端。

组织与渠道能力协同进化。公司优化营销架构，强化终端动销，累计完成4.3万家门店陈列优化，并启动17个质量标准研究和124个QC项目，上半年实现安全生产零事故。供应链方面，公司新增一级供应商15家，获第十批国采品种配送权18个，推进5个GAP基地建设，仓库静态库存能力提升至1.3万吨。

国际化布局进一步提速，上半年新启动12个品种的国际注册，5个品种完成续注册，产品矩阵持续优化，正逐步实现从产品出口到技术标准输出的升级。

站在新起点，太极集团已清晰规划未来路径，在“中药+精准医疗”领域持续拓展产品管线，并加速复制东南亚成功经验，进军更多全球市场。

这家老字号企业的蜕变，本质是一场以营销创新为引领的价值跃迁。它坚持以用户为中心，重构“产品-场景-渠道-服务”生态链，彻底打破了“老字号即老化”的刻板印象，用数字时代的语言重新诠释中药文化，让传统智慧在现代社会重焕生机。每一重突破，都在为行业树立新的坐标与想象空间。

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